Desairan empresarios entidades federativas con mayor atraso en el país

- Son seis estados que enfrentan el rechazo de los inversionistas para instalar nuevas compañías
- el PIB per cápita en Oaxaca, el más bajo del país

La brecha que existe en el desarrollo entre las diferentes regiones de México es agudizada por la escasa preferencia que muestran los empresarios para invertir en los estados de mayor atraso económico, lo que incrementa la polarización del bienestar en el país.

Indiferencia empresarial

Los seis estados con mayor pobreza y atraso económico apenas alcanzaron un PIB per cápita promedio de tres mil 834 dólares anuales, 43 por ciento por debajo de lo registrado en la escala nacional.

De esta manera, Oaxaca, Chiapas, Tlaxcala, Guerrero, Hidalgo y Tabasco no representan un destino atractivo para la instalación de las empresas.

Con base en los Indicadores regionales de actividad económica del Grupo Financiero Banamex, y los datos del Instituto Nacional de Estadística, Geografía e Informática, las localidades de menor desarrollo económico representan la última elección para instalar nuevas compañías.

Es así como en la planeación para la migración de empresas o ubicación de nuevas factorías, la microempresa en dichas entidades ocupa de los lugares 21 al 32 dentro de las preferencias de los inversionistas. En lo que respecta a las medianas y grandes empresas, tampoco son rentables en estos estados.

Reducido el avance económico

En contraste, las entidades que muestran el México de bonanza, industrialización y avance financiero fueron: Distrito Federal, Estado de México, Nuevo León, Coahuila y Jalisco excluyendo Coahuila y Jalisco concentran el 74 por ciento de la Inversión Extranjera Directa en nuestro país. En dichas regiones la preferencia que muestran los inversionistas es alta, ya que la instalación de nuevas figuras empresariales se ubicó entre el primero y el cuarto lugar nacional.

La predilección que muestran los empresarios para establecerse en dichas zonas tiene su origen en la existencia de una mejor infraestructura y logística, por la existencia de mejores encadenamientos productivos que abaratan los costos de producción, y por la amplia oferta de mano de obra calificada, lo que les otorga una ventaja difícil de igualar respecto de los estados menos desarrollados.

Obviamente, en los estados donde se concentra la inversión privada, se registra el mayor crecimiento económico del país; es así como en los cinco principales estados de avanzada, se origina 86.4 por ciento del PIB nacional.

México, en penúltimo lugar en la OCDE

La población mexicana se encuentra muy por debajo de los estándares de bienestar que existen en otros países pertenecientes a la OCDE, ya que el PIB per cápita de México ascendió a 8 mil 926 dólares anuales; de manera contraria, en el organismo se registró un PIB promedio de 24 mil 824 dólares anuales por cabeza.

Dentro de la OCDE, México es uno de los países que adolece de mayor desigualdad entre las diferentes regiones del país. En los estados que registran la mayor pobreza de México, el PIB per cápita se encuentra muy por debajo del de Turquía, cuyo indicador fue de seis mil 910 dólares anuales, lo que lo coloca como el último lugar en este rubro dentro de la OCDE.

Firma Bush plan para reactivar economía

El Presidente de Estados Unidos, George W. Bush, promulgó hoy la Ley de Relanzamiento Económico, que permitirá inyectar en la economía norteamericana 168 mil millones de dólares en dos años.

"La ley que promulgo hoy es lo suficientemente importante para tener efecto, puesto que representa 152 mil millones de dólares este año, o sea, uno por ciento del PIB", afirmó Bush en una ceremonia en la Casa Blanca.

Este plan prevé generosas devoluciones de impuestos para unos 130 millones de personas y debería permitir inyectar 152 mil millones de dólares en la economía este año y otros 16 mil millones el año próximo a fin de evitar una recesión.

El texto había sido sancionado el jueves por el Congreso en un compromiso entre los dos partidos. Los demócratas acabaron renunciando a imponer una prórroga de la cobertura por desempleo y un subsidio para el combustóleo para calefacción. La minoría republicana, por su parte, había aceptado hacer más por los ancianos y por los ex combatientes.

El plan de reanimación es "robusto, temporal y envía dinero a las manos de las empresas y de los trabajadores estadounidenses", añadió Bush, quien consideró que la economía recibiría "un estímulo".

"Yo sé que muchos estadounidenses se preocupan por nuestro futuro. Nuestra economía está en crecimiento desde hace años, pero ese crecimiento se ha desacelerado claramente", añadió el primer mandatario.

En el cuarto trimestre de 2007, el crecimiento del Producto Interno Bruto estadounidense cayó a 0.6 por ciento, a ritmo anual, cuando había estado cerca del 5 por ciento tres meses antes.

El plan de reanimación prevé un reembolso de impuestos a unos 130 millones de personas, la mayor parte de las cuales recibirá cheques de entre 600 y mil 200 dólares, según sean solteros o casados, con un bono de 300 dólares por niño.

El beneficio de esta medida se reserva a los contribuyentes que ganan menos de 75 mil dólares por año (o 150 mil dólares por pareja).

Las personas de bajos ingresos -no imponibles pero que reciben hasta 3 mil dólares de prestaciones sociales- deberán recibir un cheque de 300 dólares.

Según el Secretario del Tesoro, Henry Paulson, los primeros cheques serán enviados en mayo y el plan de reanimación deberá permitir la creación de 500 mil empleos.

Los economistas coinciden en que este plan debería permitir estimular el crecimiento en el segundo semestre, pero no se ponen de acuerdo sobre la amplitud del efecto. El éxito de la medida dependerá en buena medida de como los estadounidenses usen ese dinero, en consumo, o en ahorro.

Por otro lado, agravará el déficit presupuestal, que debe alcanzar 410 mil millones de dólares este año, un nivel cercano a sus marcas históricas.

Proveedores desplazan a la banca

-La banca comercial sólo otorgó el 17% del crédito bancario
-Los proveedores se consolidaron como la principal fuente de financiamiento para 63 de cada 100 empresas en el país, revela la encuesta trimestral del Banco de México.
-La mayoría de las compañías lo ocupan en capital de trabajo

En el tercer trimestre del año 2007, sólo 23% de las empresas del país utilizó financiamiento de la banca. Reveló la encuesta del financiamiento de las empresas del Banco de México.

De acuerdo con los resultados, la disminuida participación de la banca para dotar de recursos a las empresas se ha compensado con la mayor participación de los proveedores, quienes se han convertido en el respaldo crediticio de las unidades económicas del país.

Obstáculos

Entre los motivos para no utilizar crédito bancario destacan las altas tasas de interés, la negativa de la banca y el rechazo de solicitudes por parte de estos intermediarios.

Respecto a las expectativas de su situación crediticia, 68% de las empresas respondió que durante los próximos tres meses solicitará algún financiamiento.

Entre los factores limitantes para tener acceso al crédito bancario, todas las empresas destacaron las altas tasas de interés.

Los hábitos del inversionista efectivo

El gurú Stephen R. Covey escribió en 1989 su famoso libro que vendió millones, Los siete hábitos de la gente altamente efectiva, donde identifica características en común de individuos exitosos.

Un concepto que podemos tomar para hacer el ejercicio en materia de inversiones.

La idea es identificar aquellos hábitos que puedan llevar al inversionista a ser consistentemente exitoso en sus operaciones, dado su perfil de inversión personal, no obstante las condiciones del mercado.

Al final, el inversionista exitoso lo será por hacer bien las cosas, siete de ellas para ser exactos, y no por suerte o designio:

Hábito uno:

Determine sus objetivos de inversión. Invertir es ver hacia el futuro, es saber en dónde se quiere estar en el tiempo dado un ingreso y una edad; dada una cierta tolerancia al riesgo y dada la dirección de los planes personales de vida.

Los objetivos son la guía de las inversiones, si no se sabe hacia dónde se va, no se encontrará cómo ir.

Hábito dos:

Siga esos objetivos de inversión. La mejor manera de alcanzarlos es no perderlos de vista y tenerlos siempre en cuenta actuando para lograrlos. Uno de los mayores errores que comete el inversionista es desviarse de ellos.

Es entonces cuando después de un tiempo observa que los resultados de sus inversiones no concuerdan con sus objetivos, simple y sencillamente porque éstos se olvidaron en el camino.

Hábito tres:

Formúlese un plan personal. Sus necesidades difieren de las de otros inversionistas, por lo que su estrategia de inversión debe ser la adecuada nada más que para usted.

Su plan de inversión es una decisión personal. Actuar con impulsividad no resulta cuando de inversiones se trata.

Hábito cuatro:

Sea consistente y disciplinado. Si ha trabajado en un plan y está invirtiendo de acuerdo con él, es importante que lo cumpla por un periodo razonable. Recuerde tener paciencia.

Cambiar a menudo de estrategia de inversión puede resultar en desastre. Necesita darle tiempo a su plan y eso significa disciplinarse para cumplirlo.

Hábito cinco:

Siga el conocimiento no las emociones. Las emociones solas no deben de guiar sus inversiones. Puede usted tener ciertos sentimientos acerca de alguna inversión y es válido.

Sin embargo, documentándose e informándose, conociendo lo que dicen y opinan los analistas, tendrá mayores probabilidades de tener inversiones exitosas.

Hábito seis:

Si no entiende, no invierta. No entender una inversión en particular no significa que usted no es inteligente. Significa que no tiene asimilados todos los conceptos que la conllevan. El problema está cuando en lugar de aprender un poco más sobre la inversión en cuestión, el inversionista ansioso la adquiere con los peligros inherentes.

Posiblemente sea una inversión que conlleve más riesgos que los que usted quería correr y generalmente se entiende una vez que las cosas no fueron como se esperaban.

Hábito siete:

Asesórese profesionalmente. Invertir no es un asunto de corazonada o golpes de suerte. Nada reemplaza la información exacta ni al análisis profesional oportuno. Por eso, antes de invertir, conviene siempre asesorarse y evaluar las diferentes opciones.

Una vez más, la idea es incorporar cada uno de estos hábitos en el proceso personal de inversión. Esto puede llevar tiempo, pero una vez que se toma conciencia de ellos, que se hacen propios, pueden llegar a ser una importante herramienta para lograr ser un inversionista efectivo.

10 consejos para unas finanzas sanas

1.-Domina tus gastos

Congela todos los gastos innecesarios mientras evalúas tu situación financiera.

Para clasificarlos, elabora una lista con los gastos necesarios y los considerados como “lujos”, que son los que tendrás que relegar por un tiempo.

La reducción de estos gastos puede hacerse de distintas formas, aunque la más sencilla es no adquirir cosas que no necesitas.

El tip: Come en casa durante un tiempo en lugar de hacerlo fuera o renta una película en lugar de ir al cine.

2.-Evalúa tus finanzas

El primer paso para comprender tu situación financiera es saber cuánto dinero necesitarás para pagar todas tus cuentas.

Puedes hacer el cálculo total de lo que debes al mes mediante simuladores como el que ofrece la Condusef o MasterCard.

Una vez que sepas cuánto debes puede ser difícil que enfrentes ese total, pero es vital que lo hagas si en realidad quieres eliminar tus deudas.

El tip: Calcula tus deudas para saber exactamente cuánto debes

3.-Establece metas

Aunque puede parecer agobiante, lo mejor es que establezcas una meta grande.
Paga mensualmente lo que debes y si puedes, reduce el tiempo para finiquitar antes tu adeudo.
Una vez más. Los pequeños sacrificios y recortes de presupuesto pueden hacer la gran diferencia en el cumplimiento de tus objetivos.

“paga puntualmente lo que debes”

El tip: Si tienes una deuda conjunta, puedes animar a tu pareja o familia a participar en los objetivos y motivarse entre ustedes a alcanzar sus metas.

4.-Elabora un plan

Escribir el plan para alcanzar tu meta puede ayudarte a fijar objetivos para reducir algunos gastos mensuales y buscar pequeños ahorros.

Establece objetivos grandes pero realistas y recuerda siempre la clave: gastar menos.
Básate en tu presupuesto para aprovechar al máximo lo que ganas y puedas pagar tus deudas. No olvides dejar un apartado para imprevistos.

“Puedes ahorrar mucho si dejas de comprar cosas innecesarias”

El tip: Los gastos mensuales que puedes reducir son en su mayoría de servicios, como la electricidad y el teléfono, o comestibles, costos médicos, necesidades del hogar y transporte.

5.-Monitorea tus gastos

Mediante el plan que desarrolles, vigila tus gastos para que puedas encontrar formas adicionales de ahorrar.

Recuerda que cuanto más dinero puedas aplicar a tus deudas cada mes, más pronto estará financieramente saludable.

“Monitorea tus gastos y encuentra nuevas maneras de ahorrar”

El tip: Siempre hay gastos que pueden ser suprimidos. Si ya redujiste las salidas a comer o al cine, intenta recortar los envíos a la tintorería o comprar un vaso de café de $40 pesos.

6.-Paga primero las cuentas más altas

El interés puede aumentar rápidamente en cuentas de cualquier tamaño, especialmente en las de tarjetas de crédito.

Recuerda que todas tus deudas son importantes y deben saldarse, pero será más fácil si eliminas las más grandes primero en lugar de postergarlas pagando sólo los intereses generados.

"Ten cuidado con los intereses de las tarjetas de crédito"

El tip: Asegúrate de pagar primero aquellas cuentas con las tasas de interés más altas.

7.-Conoce los intereses de pagos atrasados

Debes conocer las tasas de interés y cuáles son los cargos por pagos atrasados en todas tus cuentas.

Evita incurrir en los cargos por pagos atrasados para que no se sumen a lo que ya debes y explora las opciones para conseguir tasas de interés más bajas.

“Si no puedes cubrir un pago, llama a tu banco”

El tip: Si no puedes hacer un pago, llama a los bancos o compañías a las que debes y habla con ellos sobre tu situación.

8.-Paga más del mínimo

Debes saber que pagar más del mínimo es un paso vital para lograr tus metas.

Esto es especialmente cierto con respecto a las tarjetas de crédito, aunque también podría ser útil para pagar otros préstamos, como los usados para comprar muebles, electrodomésticos, o electrónicos.

“Pagar sólo el mínimo puede alargar tu deuda hasta 10 años”

El tip: Un estudio de la Condusef reveló que pagar sólo el mínimo de una tarjeta de crédito puede resultar en una deuda de 10 años o más, así que evita esta práctica lo más que puedas.

9.-Premia tu éxito

Comprométete a lograr tu meta y determina el factor que te mantendrá motivado a mantenerte firme en el propósito: unas vacaciones, un viaje o algún lujo extra que podrás comprar cuando tus finanzas sean saludables.

“Piensa en los beneficios de sanear tus finanzas”

El tip: Considera compartir tus objetivos con alguien que te ayude a "ser honesto", monitoreándote de forma regular para que te evite las “pequeñas tentaciones”.

10.-Se paciente

Llegar al nivel de endeudamiento fue un proceso que tomó tiempo, así que no esperes salir de esta situación de la noche a la mañana.

Aunque creas que los avances son pequeños, lo más importante es que te mantengas motivado para continuar estabilizando tus finanzas.

“La mejor recompensa es olvidarte de las deudas”

Recuerda que pagar lo que debes cambiará tu perspectiva. ¡Vale la pena esforzarse!

Para complementar este artículo dele click aquí.

Las claves para la independencia financiera

Hay ocho consejos financieros clave que me gustaría brindarle. La mayoría tiene poco que ver con escoger acciones y comprar fondos de inversión.

1.- Más no siempre es mejor

Mucha gente pasa la vida agobiada por la deuda de la tarjeta de crédito, las cuentas sin pagar y el temor por su futuro financiero. Aunque es más fácil que estos problemas abrumen a quien tiene un sueldo bajo, no se engañe: un salario alto no lo salvará. La forma en que gestiona su dinero es mucho más importante que cuánto gana.


2.- Olvide las apariencias

No guiarse por lo que tiene el vecino. La familia que vive un par de casas más allá puede tener una casa enorme, con un jardín impecable y autos europeos. Usted no sabrá a ciencia cierta si tiene montones de dinero, pero no cabe la menor duda de que gastan mucho. De hecho, los pagos de los autos pueden estar atrasados, la casa puede estar hipotecada y ellos podrían pasar la noche pensando en cómo van a pagar las cuentas.


3.- Ahorro, ahorro y ahorro

Todo esto nos recuerda que la clave para el éxito financiero es gastar menos de lo que gana y ahorrar. Es posible que se entusiasme con un nuevo sofá o un auto más rápido. Pero, como bien sabemos, el entusiasmo es efímero y pronto querremos tener algo más.

Se trata de una decisión básica. Puede pasarse la vida intentando conseguir bienes materiales que terminarán por decepcionarlo u optar por reducir el estrés financiero y dedicar sus energías a otros caminos más seguros hacia la felicidad, como ver a sus amigos y tener un hobby.


4.- Sepa comprar

Comprar la casa que quiere desde un principio. No estoy sugiriendo que hay que ahorrar hasta el último centavo y negarse algunos placeres en la vida. Esa no es una manera agradable de vivir y puede cegarlo a la hora de comprar una casa. Si quiere comprar en un área en la que pretende quedarse durante mucho tiempo, piense en la casa que realmente desea, incluso si es un poco más cara de lo que puede permitirse. La razón es que mejorar de vivienda puede ser bastante costoso, así que su mejor opción es adquirir la casa adecuada desde un principio.


5.- Lección de valor

Si puede adquirir algunos conocimientos financieros, se ahorrará muchos dolores de cabeza y un montón de dinero. Supongamos que, en el transcurso de su vida adulta, tiene un balance en su portafolio de $250.000 dólares. Si usa un agente o planificador financiero, es probable que le pague un 1% de dicha suma cada año ó $2,500 dólares. Son $2.500 dólares que usted se ahorraría si aprende a gestionar su propio dinero.


6.- Tiempo al tiempo

En cuanto entre en la fuerza laboral, comience a ahorrar y a invertir. En un comienzo, su progreso financiero parecerá extremadamente lento, pero si ahorra 10% ó 15% de su sueldo anualmente durante 10 ó 15 años, alcanzará una cifra significativa y de pronto su portafolio comenzará a crecer a pasos agigantados.


7.- Tenga alternativas

Esta riqueza floreciente podría llegar justo en el momento oportuno. A los 22 años, su carrera le entusiasmará. A los 42, la emoción probablemente se habrá desvanecido y estará deseando un cambio.

Si tiene dinero, tendrá opciones. Si no, es muy deprimente llegar a los 40 atrapado en un trabajo que detesta y sabiendo que pasarán décadas hasta que pueda escapar.


8.- Conozca sus límites

Es fácil fanfarronear cuando el mercado está en alza. Pero la verdad es que sólo sabrá su tolerancia al riesgo una vez que haya experimentado los estragos de un mercado a la baja. Actuar con decisión puede ser útil en el trabajo, pero a la hora de invertir es mejor ser humilde.

Cinco razones por las que Estados Unidos puede esquivar una recesión dolorosa

Con los mercados financieros conmocionados y con los precios de los bienes raíces en Estados Unidos que siguen cayendo, se habla mucho de que una recesión es casi inevitable.

Sin embargo, la economía estadounidense podría eludir un bajón doloroso. En la última encuesta realizada por WSJ.com, la página Web de The Wall Street Journal, la posibilidad de que EE.UU. entre en recesión, definida como dos caídas trimestrales consecutivas del Producto Interno Bruto, llegó a 38%. Se trata de la cifra más alta de los últimos dos años, pero la mayoría de los economistas piensa que Estados Unidos no va a caer en una recesión.

"Buena parte de la resistencia de la economía estadounidense no se toma debidamente en cuenta", dice Steven Wieting, economista de Citigroup. "No está claro que se trate de una carga tan grande que no podamos salir adelante", observa.

Es imposible saber a ciencia cierta lo que va a pasar. Predecir la trayectoria de la economía es especialmente difícil durante los puntos de inflexión y la economía está enviando señales confusas. Hay razones, sin embargo, para pensar que la economía estadounidense no va a caer en un precipicio.

1.-La Fed está en ello. La Reserva Federal, que ha recortado su tasa de interés de referencia en un punto porcentual desde agosto, podría seguir reduciendo las tasas hasta mediados del año entrante para atenuar los golpes provenientes de los mercados de crédito y de bienes raíces. La Fed también está experimentando con nuevas herramientas para aliviar la contracción del crédito y estimular a los bancos a que no dejen de otorgar préstamos.

Desde Agosto de 2007 ha habido diversas acciones coordinadas para tratar de normalizar a los mercados. Entre estas acciones destacan:

1.-Inyecciones de liquidez por parte de bancos centrales:

La Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos anunció que aplicará medidas que buscan inyectar liquidez a los mercados mundiales, con el fin de aliviar la escasez de crédito que amenaza a sus economías.Se creará una "línea de subastas a plazo", que prestará al menos 40 mil millones de dólares, o posiblemente mucho más, mediante cuatro operaciones separadas que realizará a partir de esta semana Los préstamos tendrán tasas de interés muy inferiores de 4.17% a las que se cobran en los créditos directos que la Fed hace a los bancos, mediante la denominada "ventanilla de descuento".

Se trata de un esfuerzo conjunto con otros organismos monetarios, mediante líneas de "canje" recíproco con el Banco Central Europeo (BCE), por 20 mil millones de dólares, y con el Banco Nacional Suizo, por cuatro mil millones. Con un total de 11 mil 350 millones de libras esterlinas, aproximadamente 23 mil millones de dólares, el Banco de Inglaterra efectuará dos subastas

El Banco de Canadá también formará parte de esta iniciativa internacional, dada a conocer tan sólo un día después de que la Fed decepcionara a los mercados al bajar tasas en 25 y no en 50 puntos base. El organismo monetario canadiense llevará a cabo dos subastas: tomando en cuenta que la paridad con el dólar de Estados Unidos es de prácticamente uno a uno.

Las medidas de la Fed tal vez ya hayan ayudado. Habitualmente, las recesiones no se inician cuando las tasas de interés son tan bajas como en la actualidad, dice Joseph LaVorgna, economista jefe para Estados Unidos de Deutsche Bank. La tasa de fondos federales, que se cobra a los préstamos interbancarios, alcanzó un máximo de 3% real en el ciclo actual, muy por debajo del 4% previo a la recesión de 2001 y al 5,3% antes de la recesión de 1990-91. "Estamos cifrando muchas esperanzas en la Fed", dice LaVorgna. "Una Fed proactiva y tasas bajas desde un comienzo son dos factores muy poderosos para impedir una recesión".

Este anuncio es una acción conjunta de varios bancos centrales para tratar de superar la crisis de confianza en los mercados financieros aportó “una bocanada de optimismo económico”, destacó Antoine Halff, analista de Fimat.

2.-Creación de fondos privados para refinanciamientos.

3.-Nuevas medidas en el otorgamiento de créditos en Estados Unidos.

4.-Recortes de tasas por parte de la Reserva Federal.

5.-Plan para congelar las tasas de interés hipotecarias para los próximos cinco años en la Unión Americana. Ver aquí

A pesar de que el ex Presidente de la Reserva Federal, Alan Greenspan, advirtió sobre el riesgo de que la economía americana se esté enfilando a una estanflación, es decir, a una menor actividad económica acompañada con una mayor inflación.

Para los economistas, el problema en estos momentos es de insolvencia y no de liquidez. Por lo tanto, creen que una parte de los deudores no podrá pagar (aunque se inyecte liquidez y bajen las tasas de intereses) y al bajar las tasas, se está inyectando una liquidez innecesaria que sólo terminará por presionar los precios e incrementar los riesgos de la inflación. Aunque la Reserva Federal está tomando las medidas necesaria para evitar todo esto.

2.-La economía global apuntala a Estados Unidos. El crecimiento de la economía mundial ha elevado la demanda por bienes estadounidenses, lo que ha contrarrestado la caída en el consumo interno. Los mercados emergentes, que absorben más de la mitad de las exportaciones de Estados Unidos, siguen creciendo, algunos a un ritmo acelerado.

La debilidad del dólar, que se debe en parte a la baja de tasas decretada por la Fed, abarata el costo de las exportaciones estadounidenses e incentiva a que las multinacionales de otros países inviertan en Estados Unidos para reducir sus costos.

3.-La economía aún genera empleo. El mercado laboral experimenta una caída modesta en los niveles de contratación, pero no un drástico aumento en los despidos. Aunque las empresas ligadas a los bienes raíces y las finanzas están despidiendo a más gente, el crecimiento en el sector servicios sigue siendo robusto y otros sectores siguen a flote. Los economistas que participaron en la encuesta de WSJ.com predicen la creación mensual de 84.000 empleos, en promedio, no ligados a la agricultura en el transcurso del próximo año. Esto haría que los ingresos sigan creciendo y los consumidores sigan gastando.

4.-La crisis inmobiliaria seguirá, pero gran parte del daño ya está hecho. Durante buena parte de esta década, la construcción de viviendas ha sido uno de los principales motores del crecimiento. Desde el año pasado, sin embargo, cuando la construcción de viviendas empezó a derrumbarse, la contribución de los bienes raíces al crecimiento de EE.UU. ha caído en forma significativa. Ahora, el aporte del sector de la construcción residencial es tan bajo, que hay poco margen para que afecte aún más el crecimiento.

5.-El gasto fiscal sigue siendo fuerte. El gasto del gobierno —no solamente de Washington, sino también de los gobiernos estatales y locales— sigue siendo dinámico. Este año, el gasto de los gobiernos estatales y locales está contribuyendo un 25% al crecimiento del PIB. "El gasto local y de los estados ha sido un héroe al cual no se le han cantado sus victorias", dice LaVorgna.

Las probabilidades de una recesión ciertamente han aumentado y los cielos están nublados. Pero hay una probabilidad de que el tiempo se despeje hacia mediados del año entrante.

Greenspan nos habla de su experiencia y de la crisis hipotecaria

Alan Greenspan fue presidente de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos, es presidente de Greenspan Associates LLC y autor del libro "The Age of Turbulence: Adventures in a New World" (Penguin, 2007). Greenspan escribió este artículo para The Wall Street Journal.

La raíz del problema hipotecario

Una gran parte del antiguo Tercer Mundo, especialmente China, imitó el exitoso modelo exportador de los llamados Tigres Asiáticos: una mano de obra relativamente bien educada y de bajo costo, aunada a la tecnología del mundo desarrollado y protegida por el imperio de la ley, dio paso a un explosivo crecimiento económico. Desde el año 2000, el crecimiento real del Producto Interno Bruto (PIB) del mundo en desarrollo ha sido más del doble que el del mundo desarrollado.

El alza en las exportaciones competitivas y de bajo costo de los países en desarrollo, especialmente aquéllas con destino a Europa y a Estados Unidos, aplastó los salarios en los países desarrollados y redujo las expectativas inflacionarias en todo el mundo, incluyendo las incorporadas en las tasas de interés a largo plazo.

Además, desde principios de los 90, hemos presenciado una caída pronunciada en las tasas de interés real a nivel global, lo cual, necesariamente, indica que las intenciones de ahorro global excedieron de manera crónica las intenciones de inversión. En el mundo en desarrollo, evidentemente, el consumo no pudo seguir el ritmo del aumento en los ingresos y, como consecuencia, la tasa de ahorro en el mundo desarrollado pasó del 24 por ciento del PIB nominal en 1999 al 33 por ciento en el 2006, superando con holgura su tasa de inversión.

Sin embargo, la tasa global de ahorro en el 2006, en general, fue apenas más alta que en 1999, lo que sugiere que la tendencia al alza de las intenciones de ahorro de las economías en desarrollo coincidió (y se vio en gran medida suavizada) por un declive en las intenciones de inversión en el mundo desarrollado. En Estados Unidos, por ejemplo, el crecimiento de la productividad y la innovación aparentemente comenzaron a tomar un respiro en el 2004. Esa debilitada inversión global ha sido la principal razón detrás del declive de las tasas de interés real a largo plazo, una conclusión a la que también llegó un estudio reciente (marzo del 2007) del Banco de Canadá.

El papel de la Reserva Federal y sus implicaciones en la economía

Mediados del 2004, cuando la economía se estabilizaba, la Reserva Federal comenzó a revertir su política monetaria. Yo había esperado, como una especie de bono, un aumento consecuente en las tasas de interés a largo plazo, lo cual pudo haber contribuido a poner un freno al alza en los precios de la vivienda. Pero eso no ocurrió. Asumimos que las tasas de interés a largo plazo, incluyendo las hipotecarias, aumentarían, como ha ocurrido al inicio de cada uno de los cinco episodios anteriores de ajuste monetario, a partir de 1980. Pero después de un aumento inicial en el segundo trimestre del 2004, las tasas de largo plazo bajaron y, pese al paulatino ajuste de la Fed a lo largo del 2005, las tasas de interés a largo plazo apenas se movieron.

En retrospectiva, las fuerzas económicas globales, que se habían gestado durante décadas, parecen haber obtenido un control efectivo sobre la fijación de los precios en los valores de deuda con vencimiento a largo plazo. Las correlaciones simples entre las tasas de interés a corto y largo plazos en Estados Unidos siguen siendo significativas, pero han estado declinando durante más de medio siglo. Los precios de los activos, en general, se han ido desacoplando de las tasas de interés a corto plazo.

El arbitraje de activos -acciones, bonos y bienes raíces, y los activos financieros que son engendrados por su intermediación- ahora inundan los recursos de los bancos centrales. El valor de mercado de los valores globales a largo plazo está acercándose a los 100 billones de dólares. La operación conocida como carry trade y los mercados cambiarios se han vuelto enormes.

La profundidad se hizo más que evidente en marzo del 2004, cuando las autoridades monetarias de Japón cesaron abruptamente su intervención en apoyo del dólar estadounidense después de acumular más de 150 mil millones de dólares en divisas en los tres meses anteriores. Más allá de unos cuantos días de fluctuaciones en los mercados en las jornadas que siguieron al alto en las compras, parece no haber ocurrido nada de gran impacto. Incluso las aparentemente masivas compras japonesas de divisas apenas si movieron el precio de los valores transables en todo el mundo.

La experiencia de Greenspan y las limitaciones de la Reserva Federal

En teoría, los bancos centrales pueden expandir sus balances sin límite alguno. Pero en la práctica, se ven limitados por el impacto potencial inflacionario de sus movimientos. La capacidad de los bancos centrales y de los gobiernos que los rigen de unir fuerzas con el Fondo Monetario Internacional para lanzar un esfuerzo masivo de estabilización de la moneda prácticamente, y esto es debatible, ya no existe. Lo que ocurre más a menudo es que las fuerzas globales, en conjunto con una menor cantidad de barreras comerciales internacionales, han limitado el alcance que tienen los gobiernos para afectar el camino que emprenden sus economías.

Aunque los bancos centrales parecen haber perdido el control de las tasas de interés a largo plazo, todavía siguen siendo dominantes en los mercados para activos con vencimientos más cortos, en los que se genera el dinero y los llamados near monies (activos financieros relativamente líquidos). Por lo tanto, los bancos centrales retienen su capacidad para contener la presión sobre los precios de bienes y servicios, es decir, sobre las medidas tradicionales de la inflación.

En palabras de Enrique Quintana. Podemos afirmar, que lo que dice Greenspan, es que los bancos centrales no sólo puede influir en la inflación, los hechos demuestran que, por lo menos, en el corto plazo, que si tienen capacidad para incentivar o desalentar la actividad económica. La Reserva Federal no sólo tiene muy clara su misión sino que es uno de los pocos bancos centrales del mundo que ha mantenido su mandato en la búsqueda del empleo además de evitar la inflación.

La actual crisis del crédito llegará a su fin una vez que el exceso de inventarios sobre las casas recién construidas sea liquidado y la deflación de los precios de la vivienda llegue a su fin. Eso estabilizará el ahora incierto valor de la vivienda que sirve como una especie de colchón para el resto de las hipotecas pero, lo que es más importante, para aquéllas que han sido usadas como colateral de valores que son respaldados con el valor de una residencia. No cabe duda de que habrá pérdidas importantes como consecuencia de esta crisis. Pero después de un periodo prolongado de ajuste, la economía de Estados Unidos, y la del resto del mundo, volverá a su curso normal.

¿A que se dedican los Bancos Centrales?

El banco central es una autoridad pública que regula las instituciones y los mercados financieros de un país o grupo de países.

Se dice que es un banco de bancos pues sus clientes no son personas comunes sino el Estado y los bancos comerciales.

Para mantener las cuentas sanas, un banco central debe tener autonomía con respecto al Gobierno Federal, sin embargo, esto no ocurren en todos los casos.

A diferencia de los bancos comerciales el banco central busca el bien público y no la máxima ganancia.

La historia de los bancos centrales data desde la creación del Banco de Suecia, establecido en 1668.

¿Cuáles son las funciones de un Banco Central?

-Conducir la política monetaria del país al que pertenece.
-Proveer como emisor único de la economía del país de moneda nacional
-Actuar como agente fiscal del Gobierno
-Supervisar las operaciones del sistema bancario comercial y de otras instituciones financieras
-Administrar las reservas del país al que pertenece y la tasa de cambio
-Participar con bancos centrales extranjeros e instituciones financieras internacionales (como el Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional)
-Actuar como banco del Gobierno y de los bancos comerciales, es el último recurso en caso de bancarrota
-Evitar o reducir el impacto de las crisis financieras

¿Cuáles son los objetivos de un Banco Central?

-El principal es mantener bajo control la inflación
-Preservar el valor de la moneda
-Mantener el pleno empleo; es decir, que cualquier persona en edad laboral tenga trabajo (esta función no aplica directamente a México)
-Regular el ciclo económico
-Mantener la estabilidad del sistema financiero
-Contribuir con el crecimiento de largo plazo

Gobernador o Presidente

El Gobernador del banco central es quien tiene la mayor influencia en las acciones de la política monetaria que se toman.

El controla la agenda y las reuniones de las juntas de gobierno del banco

En caso de un empate, su voto funge como voto de calidad

Posee más información que el resto de la junta de gobierno, pues expertos del banco central se la proporcionan

Es el portavoz del banco central y el contacto principal con el Presidente del país, el Gobierno, otros bancos centrales y otros Gobiernos.

Ejemplos de Bancos Centrales

Banco de México

-Fue fundado en 1925 durante el gobierno de Plutarco Elías Calles y logra su autonomía en 1994
-La Junta de Gobierno es la cabeza de Banxico; está integrada por cinco miembros propuestos por el Presidente y aprobados por la Cámara de Senadores
-El Presidente propone al Gobernador del Banxico. El actual Gobernador es Guillermo Ortiz
-El resto de los integrantes se denominan Subgobernadores

La Reserva Federal de Estados Unidos

-Fue creado por el Congreso de Estados Unidos en 1913
-La Fed es independiente, pero está sujeta a la supervisión del Congreso de Estados Unidos

Está compuesta por:

-Una Junta de Gobernadores: Tiene siete miembros que son designados por el Presidente y ratificados por el Senado. El actual Presidente de la Junta es Ben Bernanke.
-Los bancos de la Reserva Federal: son 12 y cada uno es responsable de un área dentro de Estados Unidos. Cada banco tiene nueve directores.
-El Comité Federal de Mercado Abierto supervisa las operaciones del mercado abierto, está integrado por la junta de gobernadores, cinco de los doce presidentes de los bancos de la Reserva y el presidente del banco de Nueva York

Banco Central Europeo

-Surgió en 1999 y se encarga de la política monetaria de la zona euro que actualmente cuenta con 13 países miembros.
-Trabaja en conjunto con los Bancos Centrales Nacionales de los Estados miembros pues fue creado como núcleo del Eurosistema y el Sistema Europeo de Bancos Centrales.
-El Euroturismo está integrado por el BCE y los Bancos Centrales Nacionales de los países que han adoptado el euro.
-El Sistema Europeo de Bancos Centrales se compone del BCE y los BCN de todos los Estados miembros de la Unión Europea, sin importar si adoptaron o no el euro.
-Desde su nacimiento, el BCE goza de autonomía.
-El principal órgano rector del BCE es el Consejo del Gobierno, compuesto por:

Seis miembros del Comité Ejecutivo: los cuales son nombrados por los Jefes de Estado o de Gobierno de los Estados miembros de la zona euro. Jean-Claude Trichet es el actual presidente del BCE

Los gobernadores del BCE de los 13 países de la eurozona

Herramientas

Lo más importante de todas las responsabilidades del banco central es regular la cantidad de dinero que circula en un país, pues a mayor dinero en el mercado, se genera mayor inflación. Para conducir la política monetaria los bancos centrales del mundo utilizan tres herramientas principales:

Coeficiente de reservas obligatorias o encaje legal: Es el porcentaje mínimo fijado por el banco central de los depósitos que un banco comercial debe mantener en forma de reservas dentro del instituto central.

¿Cómo funciona? Cuando el banco central aumenta el encaje legal, los bancos deben mantener más reservas, por lo que deben disminuir el dinero que prestan, y así disminuye la cantidad de dinero.

Tasa de Descuento: Es la tasa de interés que el banco central aplica cuando concede préstamos a los bancos comerciales. Por lo general es superior a la del mercado.

¿Cómo funciona? Cuando el banco central aumenta la tasa, entonces los bancos deben de pagar más por los préstamos que soliciten, por lo que disminuyen los prestamos que otorgan para disminuir las reservas que ellos piden al banco central.

Operaciones de Mercado Abierto: Es la compra o venta de valores, principalmente gubernamentales, que realiza el banco central con algún otro banco o al público.

¿Cómo funciona? Cuando el banco central compra valores en una operación de mercado abierto, las reservas de los bancos aumentan, entonces aumentan sus préstamos y por lo tanto sube la cantidad de dinero

Balance

Al igual que todas las empresas y entes financieros, el banco central posee activos, que son los recursos que el banco central posee y le reditúan, y también tiene pasivos, que son sus deudas.

Dentro de sus activos encontramos:

-Reservas internacionales
-Los valores del Gobierno
-Los prestamos de los bancos

Dentro de los pasivos tenemos:

La base monetaria: Que es la suma de los billetes y monedas en circulación y los depósitos que la gente hace a los bancos.

Otros

Estados Unidos anuncia plan para deudores hipotecarios

El plan del gobierno busca evitar que se agudice la crisis inmobiliaria que ha provocado ya una desaceleración económica y amenaza con causar una recesión.

-Revela plan congelar tasas de interés hasta por cinco años.
-Evitar embargos de prestatarios de alto riesgo, el objetivo.
-Evitarán el embargo de 1.2 millones de propietarios de bajos ingresos, señala Bush
-Habría pérdidas irreparables en el sector, afirma Henry Paulson.

El presidente George W. Bush anunció un plan de gobierno para congelar las tasas de interés hipotecarias hasta por 5 años, con el fin de ayudar a algunos prestatarios subprime o de alto riesgo.

La medida supone el esfuerzo más enérgico de la Casa Blanca para frenar la ejecución de hipotecas de alto riesgo, que se concedieron en los últimos años a personas con mal historial crediticio.

El plan que incluiría contribuciones de firmas de préstamos hipotecarios y bancos, para congelar las tasas de interés por hasta cinco años, con el fin de ayudar a algunos prestatarios subprime o de mayor riesgo.

Informó que la iniciativa acordada entre el Departamento del Tesoro y los mayores bancos e inversionistas podría ayudar a 1.2 millones de propietarios a evitar el embargo en los próximos 2 años.

Bush enfatizó que el incremento en el número de hipotecas embargadas generaría serios riesgos para la economía, y agregó que en los últimos 3 meses se han registrado 35 mil refinanciamientos, pero que esta operación podría elevarse hasta los 300 mil.

El secretario del Tesoro, Henry Paulson, declaró que el gobierno tuvo que intervenir para concretar un plan que evite que los propietarios pierdan sus casas porque, de otra manera, todo el mundo se vería perjudicado si se disparan los embargos.

El Secretario del Tesoro además señaló que al topar los intereses se podrán evitar más embargos de casas que tendrían consecuencias negativas para toda la economía, especialmente sobre el consumo, acabando así con seis años consecutivos de expansión en Estados Unidos.

Dijo que el actual sistema no podría haber lidiado con los reajustes en los préstamos hipotecarios de 1.8 millones de propietarios que tendrán lugar en 2008 y 2009.

Por lo que el plan prevé el congelamiento de las tasas hipotecarias que se aplicarán a hipotecas emitidas entre enero del 2005 y julio del 2007 cuyo reajuste está previsto para entre enero del 2008 y julio del 2010.

Los préstamos o hipotecas subprime o de algo riesgo suelen tener una tasa inicial con intereses más bajos los primeros dos o tres años, que se revisan después para el resto del periodo. La tasa de interés promedio de las hipotecas estadounidenses suele estar entre el 7 y 8% mientras que los intereses iniciales de estos préstamos más baratos solían quedar entre 4 y 5% para colocarse después en una tasa entre el 9.5 y 11%.

Para estar calificados, los titulares del crédito no deben estar atrasados más de 60 días en sus pagos.

El resto obtendrá ayuda para refinanciar sus deudas y podrán optar a hipotecas aseguradas por la Agencia Federal de la Vivienda.

La reacción de la Reserva Federal

El presidente de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos, Ben Bernanke, calificó como "un paso bienvenido" al proceso para modificar las hipotecas de mayor riesgo o subprime, anunciado ayer por Bush.

Está previsto que la Reserva Federal (Fed) estadounidense anuncie este mes estándares más estrictos para la concesión de préstamos. Al mismo tiempo el Departamento de Vivienda y Desarrollo Urbanístico y los reguladores bancarios han comenzado a adoptar medidas para mejorar la transparencia del sector.

Los economistas temen que una posible crisis en Estados Unidos causada por el problema hipotecario, el colapso del crédito y el descenso del dólar contamine a las demás economías, principalmente a las del Reino Unido, Canadá y Alemania.

De los 38 paises que verifican, los economistas de Goldman esperan que el crecimiento se debilite en 26 y se fortalezca en una docena, lo que causaría una desaceleración del crecimiento global a 4% en el 2008 desde 4.7% este año.

La problemática de la banca

Los créditos de alto riesgo se otorgaron a bajos intereses iniciales, que se ajustan posteriormente al alza. Está previsto que cerca de dos millones de esas hipotecas se revisen a finales del 2008, lo que incrementará el pago típico en 350 dólares, desde los mil 200 dólares de media a los mil 550.

Muchos de esos propietarios se ven ahora incapaces de hacer frente a los pagos. Lo que ha provocado la caída en los precios de la vivienda en Estados Unidos hasta en un 20% o más según sea el caso. Lo que afecta por igual tanto a bancos, constructoras e inversionistas.

Según Mark Zandi, economista jefe de Economy.com, una filial de Moody’s, es posible, que los precios de las casas caigan hasta 15% en el 2009 respecto de su apogeo del 2006, aun con la medida anunciada, y calculó que habrá cerca de 2.8 millones de impagos hipotecarios en 2008 y 2009

La crisis de los “subprime” causó pérdidas de unos $80,000 millones de dólares a los principales bancos estadounidenses y algunos analistas estiman que la crisis no ha terminado.

La Asociación de Bancos Hipotecarios informó hoy mismo que las ejecuciones alcanzaron en el tercer trimestre el nivel más alto desde que la organización (5.59%) y empezó a seguir esos datos hace 21 años.

Las Opciones de Plan

La Casa Blanca estimó que 1.2 millones de propietarios podrían ser elegibles para asistencia hipotecaria, quienes tendrían las siguientes opciones para evitar la pérdida de sus viviendas:

1) Refinanciar las hipotecas existentes a una menor tasa.
2) Refinanciar en una garantía de hipoteca de la Administración Federal de Viviendas.

3) Congelar la tasa del préstamo de la tasa inicial por cinco años.

La Fed se inclinaría por volver a bajar las tasas. ¿Un cuarto o medio punto?

En momentos en que las turbulencias económicas han vuelto a poner en riesgo los pronósticos de la Reserva Federal de Estados Unidos, es probable que la Fed anuncie la próxima semana su tercer recorte de tasas de interés.

Es posible que el banco central estadounidense considere un recorte más amplio, pero tendrá dificultades para justificarlo, ya que hace sólo unas semanas pensaban que ya no se necesitarían más recortes.

Los riesgos entre un crecimiento más débil y una mayor inflación están equilibrados. Con ello, la Fed dejaría la puerta abierta para realizar recortes adicionales sin crear la presunción de que son inevitables.

Los analistas también creen que la Fed podría mejorar el funcionamiento de los mercados financieros al recortar su tasa de descuento -la que cobra por los préstamos directos que hace a los bancos- o al prolongar el plazo de esos créditos.

Fuerzas que pesan

Las crecientes pérdidas de las instituciones financieras, vinculadas a complejos instrumentos hipotecarios, han provocado una caída bursátil. Además, han llevado a que los inversionistas se hayan vuelto reacios a adquirir cualquier tipo de deuda nueva, incluyendo valores respaldados por hipotecas.

Las pérdidas por préstamos incobrables han dejado su huella en el capital de los bancos mientras que, simultáneamente, los bancos se han visto forzados a expandir sus balances generales para absorber activos de las inversiones fuera de sus libros contables que se han desplomado debido a la crisis inmobiliaria y crediticia.

Los bancos todavía tienen la capacidad de prestar, ya que su capital excede cómodamente las exigencias jurídicas en casi todos los escenarios, excepto los más apocalípticos. El problema es que están menos dispuestos a prestar, ya sea porque la economía estadounidense se está debilitando o porque anticipan una mayor presión sobre su capital. Incluso son reacios a prestarse entre sí. La Libor -la tasa de interés que los bancos, principalmente europeos, cobran para préstamos de corto plazo entre ellos- se ha disparado, en especial para los préstamos cuyo plazo excede este año.

La principal preocupación de los funcionarios de la Fed, encabezados por su presidente Ben Bernanke, no es la economía actual. El temor es que, tras ajustar fuertemente los términos de los créditos hipotecarios, los bancos y otros prestamistas hagan lo mismo con los créditos para empresas pequeñas y medianas y con las tarjetas de crédito para los consumidores. Bernanke ha advertido que esta actitud podría “imponer restricciones adicionales a la actividad en el mercado inmobiliario y otros sectores sensibles al crédito”.

La Fed también evalúa riesgos menos probables pero más inquietantes: que los precios de los bienes raíces caigan más rápido, provocando que la tasa de morosidad se dispare, intensificando así la contracción en el mercado del crédito.

A pesar de que la mayoría de los funcionarios de la Fed pensaba que con el recorte del 31 de octubre era suficiente, Bernanke y sus asesores más cercanos comenzaron a cambiar de opinión y dar discursos en ese sentido. Eso sembró rumores de que la Fed estaba dividida respecto a qué rumbo seguir.

Sin embargo, funcionarios del propio banco atribuyen los mensajes contradictorios principalmente a la volatilidad del entorno económico.

Tal vez la economía global no sea inmune a una desaceleración de Estados Unidos

La noción de que los mercados emergentes y Europa compensarán una caída de EE.UU. es cuestionada

Ante el creciente temor de que la crisis inmobiliaria y del mercado de crédito de Estados Unidos empeorará, una idea que antes todo el mundo aceptaba se está poniendo a prueba: Europa y Asia entrarían a escena para proteger a la economía global de los efectos de un bajón económico en EE.UU.

Hace menos de dos meses, el Fondo Monetario Internacional ofreció la visión extraordinariamente optimista de que el crecimiento global apenas se reduciría a 4.8% en 2008, frente al 5.2% estimado para este año. Pero este pronóstico ya no parece tan certero.

“Queda bastante claro que los riesgos de que el crecimiento mundial se contraiga han aumentado desde que nos reunimos la última vez en el FMI”, afirmó hace poco David Dodge, el gobernador del banco central de Canadá.

Los precios de las viviendas en EE.UU. y otros países continúan descendiendo, los bancos estadounidenses y europeos han anunciado pérdidas millonarias relacionadas a hipotecas, los títulos bursátiles en gran parte del mundo han caído en picada y la reticencia de los bancos a prestar dinero -incluso entre ellos mismos- ha exigido la intervención de la Reserva Federal de EE.UU. y del Banco Central Europeo.

¿Apuesta equivocada?

La noción de que el resto del mundo se ha “desacoplado” de EE.UU. comenzó a esparcirse a inicios de este año. Esto porque las economías internacionales, en especial las de los mercados emergentes, han continuado con un crecimiento sólido, mientras que Europa y Japón parecían disfrutar de una muy anticipada mejora.

En esencia, éste concluye que la actual debilidad de la economía estadounidense proviene en gran parte de los problemas en el sector inmobiliario. Y los bienes raíces es un sector menos global que, por ejemplo, la tecnología u otros campos de la economía de EE.UU. Esas son buenas noticias para el resto del mundo.

Esto, junto al alza de los precios del petróleo y el fantasma de una contracción global del crédito, está cambiando el cuadro.

Europa muestra signos de flaqueza, mientras que Japón corre el riesgo de volver a caer en una recesión. Aunque las economías emergentes como la de China siguen a todo vapor, los recientes desplomes de sus mercados bursátiles sugieren que los inversionistas comienzan a dudar de que esos países sean inmunes a un bajón en EE.UU.

“Creo que, hasta cierto punto, el mercado está apostando al desacoplamiento”, dice Jacques Cailloux, economista jefe para la zona euro del banco escocés Royal Bank of Scotland. “Pero creo que es la apuesta equivocada”.

Señales de debilidad

“El riesgo que corre Europa de una desaceleración es mucho más serio de lo que la mayoría de la gente cree”, dice Simon Johnson, economista jefe del FMI. “Si EE.UU. se desacelera y Europa se desacelera, ello afectaría el comercio… y no hay ningún monto de reservas suficiente que los mercados emergentes puedan tener para protegerse contra una sequía del mercado”.

La situación en Asia

Esta situación pone a Japón en un riesgo en especial. Pese a una expansión que ya dura casi seis años y a los esfuerzos por impulsar la demanda interna, el país sigue dependiendo mucho de las exportaciones, dice Paul Sheard, economista global de Lehman Brothers. “Por primera vez uno mira a Japón y dice: ‘¿Podría su economía caer nuevamente en una recesión?’”

Aunque los riesgos para otras economías asiáticas no parecen tan altos como los de Japón, los inversionistas han estado vendiendo acciones. El descenso de la bolsa de Seúl, que este mes fue de 10%, es una señal poderosa. Las compañías de Corea del Sur se orientan hacia la exportación y acarrean fuertes deudas, por lo que son vistas como especialmente sensibles a cambios en el crecimiento mundial y la disponibilidad de crédito global.

¿Habrá recesión en EE.UU.? El mercado y los economistas tienen respuestas distintas

La Fed pronostica que la expansión económica de EE.UU. se situará entre 1,8% y 2,5% en 2008. ¿Quién tiene razón? El mercado bursátil es conocido por anunciar recesiones venideras, mientras que los economistas no vieron que la recesión de 2001 se aproximaba. "Los economistas son muy malos a la hora de predecir los puntos de inflexión y nosotros no pretendemos ser mejores", dijo Ben Bernanke, presidente de la Fed, al Congreso estadounidense hace unas semanas.

En esta ocasión, mucho dependerá del desempeño que en los próximos meses tengan dos sectores vitales: el financiero y los consumidores.

No es probable que el enfriamiento del sector inmobiliario por sí mismo provoque una recesión (la construcción de viviendas representa menos de 5% del Producto Interno Bruto de EE.UU.). Pero si los bancos reducen sus préstamos debido a las pérdidas millonarias que han tenido por valores vinculados a hipotecas de alto riesgo, o si los consumidores reducen sus gastos a medida que los precios de las viviendas caen y los de la gasolina suben, podría llevar a que la economía pierda su delicado equilibrio.

La resistencia de la economía...

Y la economía sigue mostrando resistencia. El Departamento de Comercio revisará esta semana su cálculo para el PIB del tercer trimestre, y se prevé que haya crecido a un ritmo superior a 4% entre julio y septiembre, a pesar de que los mercados estaban en plena crisis.

Un sondeo realizado entre economistas realizado por WSJ.com en noviembre sitúa las posibilidades de un bajón económico en cerca de 1 a 3. Y los funcionarios de la Fed vieron "escasas evidencias" de que los problemas de la vivienda se hayan extendido a otras partes de la economía.

... y las dudas de las bolsas

Pero el mercado bursátil tiene una opinión muy distinta sobre el sector financiero y el del consumidor.

Los títulos bursátiles que dependen de la conducta de los consumidores -como los minoristas, los constructores de vivienda y los fabricantes de automóviles- están entre los valores de peor desempeño. En el índice Standard & Poor’s 500, este tipo de acciones ha caído en promedio 13% en lo que va de año.

"Queda claro que nuestros clientes están sintiendo el impacto de la desaceleración económica", les dijo hace poco a inversionistas Jim Donald, el presidente ejecutivo de la cadena de cafeterías Starbucks.

En octubre, el principal sondeo sobre la percepción del consumidor cayó por tercer mes consecutivo, a su nivel más bajo en dos años.

Esto hace que la actual temporada de compras navideñas sea clave para los pronósticos. Los primeros datos de la firma de investigación ShopperTrack RCT Corp. sugieren que, hasta el momento, el tráfico de los consumidores en los centros minoristas de EE.UU. ha sido bajo frente a igual fecha del año anterior. Esta semana se publicarán datos más definitivos sobre los datos minoristas para los días posteriores al Día de Acción de Gracias, que está entre las semanas de mayores compras en EE.UU.

Los grandes perdedores

El precio de las acciones de estas compañías parece ser especialmente vulnerable. Otros indicadores de mercado también son preocupantes. En vez de adquirir acciones u otras formas de deuda, últimamente los inversionistas han comprado bonos del Tesoro.

Los rendimientos a corto plazo de estos papeles se han desplomado, lo que indica que muchos inversionistas creen que la Fed tendrá que volver a bajar las tasas de interés cuando se reúna en diciembre. Esta medida reduciría los costos de los préstamos en toda la economía y ayudaría a impulsar el crecimiento económico.

Tendrá California mayoría hispana en 2050

Cambio demográfico

Los hispanos serán mayoría en 2050 en California

Los hispanos serán la mayoría de la población del estado de California poco antes del 2050, estimó una proyección difundida ayer aquí por el Departamento de Finanzas en la entidad.

De esta manera, para ese año California tendrá 59 millones 500 mil habitantes, cerca de 22 millones más de los que en la actualidad tiene registrado el llamado estado dorado y considerado como la quinta economía del mundo.

En el pronóstico, los anglosajones, que ahora representan 43 por ciento de la población, descenderán al 26 por ciento, mientras que los hispanos, que en la actualidad son el 36 por ciento, pasarán a ser el 52 por ciento y los asiáticos aumentarán un punto porcentual del 13 por ciento actual.

La raza afroamericana tendrá un descenso de un punto porcentual al pasar del seis por ciento actual al cinco por ciento, estimó la proyección que definió el año 2042 para que los hispanos se conviertan en la mayoría de la población californiana.

"La noticia de que para el año 2050 los latinos serán la mayoría en un estado con 60 millones de californianos debe motivar acción inmediata para planear y prepararnos para este crecimiento", dijo el presidente de la Asamblea de California, Fabian Nuñez.

"Los que hemos recibido la responsabilidad de establecer la política pública del estado, ahora tenemos que mantener nuestro enfoque en las realidades del mañana", apuntó.

"Debemos eliminar la brecha que existe en el rendimiento escolar de jóvenes latinos comparados con otros grupos de estudiantes, lo que resulta en que un número alto de ellos deje la escuela y en resultados aún bajos en exámenes para estudiantes de escasos recursos y que están aprendiendo inglés", dijo.

"(De no hacerlo) vamos a observar a un número significativo de esta nueva población mayoritaria con un nivel de preparación y servicios deficientes para participar eficientemente en el estado y en nuestra economía", dijo Nuñez en un comunicado.

"De la misma forma que ahora, los californianos en el 2050 van a merecer diplomas relevantes, buenos empleos, aire y agua pura, viviendas a bajo costo y un medio ambiente que promueva una vida sana", concluyó.

Encabezará México emigración en 2050

Estados Unidos, Canadá y Alemania serán los principales destinos en 2050: ONU

NUEVA YORK.- México, China e India serán los principales países emisores de emigrantes para el año 2050, según un estudio titulado Previsiones sobre Población Mundial: Revisión de 2006 elaborado por la ONU.

En su apartado sobre flujos migratorios, el documento indica que dentro de poco más de 40 años, los países de origen, de la mayor parte de los emigrantes serán China, con 329 mil al año; México, 306 mil, e India, con 241 mil. Estas naciones, serán quienes, expulsarán y obligarán a más personas a dejar sus países de origen en busca de una mejor calidad de vida.

Asimismo, los países que más inmigrantes recibirán, de acuerdo a la estimación de la ONU, basada en promedios anuales, serán Estados Unidos, con 1.1 millones; Canadá, 200 mil, y Alemania, con 150 mil.

Durante el periodo analizado en el documento, que va de 2005 a 2050, el número de emigrantes hacia países más ricos será de 103 millones.

El estudio también prevé que la población mundial pasará de los 6 mil 700 millones de personas a los 9 mil 200 millones de personas en el año 2050.

Los países más poblados en 2050 serán India (con mil 658 millones), China (con mil 409 millones), Estados Unidos (con 402 millones), Indonesia (con 297 millones) y Paquistán (con 292 millones).

El estudio también indicó que la población de México, que actualmente es de 106 millones 535 mil habitantes, pasará a 132 millones 278 mil en 2050, casi cinco veces más que en 1950 cuando eran 27 millones, mientras que en 2015 será de 115 millones.

Según estas cifras, si en 1950 México era el país número 17 del mundo en cuanto a población, en 2007 estará en el puesto 11 y para el 2050 bajará uno, a la posición 12.

El estudio destacó que en 2050, 16.7 por ciento de los mexicanos será menor de 14 años; 56 por ciento tendrá entre 15 y 59 años; 27.3 por ciento pasará los 60 años; y 6.0 por ciento tendrá más de 80 años.

En 2005, los porcentajes de dichos segmentos de población eran, respectivamente, 30.8 por ciento, 60.8 por ciento, 8.4 por ciento y 1.2 por ciento, siguiendo así, la tendencia al envejecimiento de la población que experimentará el planeta.

La edad media de los mexicanos pasará de los 25.6 años en 2005 a los 43.1 años en 2050. En 1950 era de 18.7 años.

La esperanza de vida pasará de los 74.9 años hoy hasta los 81.3 años en 2050, por encima de la media mundial.

Fuentes: Periódicos El Norte y El Financiero, Sección Internacional, paginas 20 y 26. 14/03/07.

Lanzan Programa del Primer Empleo

El Presidente Felipe Calderón puso en marcha el pasado Lunes 15 de Enero el Programa por la Generación del Primer Empleo, en el que se ofrece a las empresas que no paguen durante un año las cuotas del IMSS por cada nuevo puesto de trabajo que generen. Con este plan se pretende impulsar la creación de al menos 2 millones de empleos durante este sexenio.

El programa consiste en ofrecer a las empresas que contraten a personas que laboren por primera vez, el pago de las cuotas obrero-patronales por un año. Durante los primeros nueve meses del nuevo empleo la empresa debe pagar su cuota al IMSS, pero a partir del décimo mes se solicita la entrega del subsidio correspondiente, siempre y cuando, mantenga en su plantilla al trabajador contratado al menos 21 meses. El subsidio es hasta por los primeros 12 meses de aseguramiento y se entregara en 12 mensualidades a partir del decimo mes de aseguramiento.

Para ello, el IMSS cuenta este año con un presupuesto del orden de los 3 mil millones de pesos, aunque podría modificarse para los próximos ejercicios fiscales. El IMSS aclaró que el Programa del Primer Empleo también beneficiará a los patrones que contraten como "permanentes" a trabajadores que en toda su vida laboral hayan cotizado como empleados "eventuales".

De esta manera, las contrataciones de personas que en el pasado sólo han trabajado por temporadas (práctica común en los sectores de la construcción y el comercio) podrán disfrutar de los subsidios otorgados por este programa. Los analistas consideran que esta medida incentivará también la incorporación a empresas de personas que siempre han subsistido en el sector informal. Los analistas también estiman que el presupuesto tendrá que elevarse a por lo menos 5 mil millones de pesos para que el sector privado pueda cumplir invirtiendo y generando empleos para los jovenes.

Sin embargo, otros analistas también aseguran, que el problema de la contratación de personal no se resolverá mientras no se flexibilice en la Ley Federal del Trabajo. Mientras otros analistas afirman, que en otros países, se fomenta la creación de empleo con incentivos fiscales concretos por el número de puestos generados. Normalmente esto se hace con la reducción de la tasa impositiva de algún impuesto progresivo ó la excensión del mismo por un número de empleos generados por empresa ó por plantilla con algún tabulador correspondiente a dicho impuesto.

Fijan reglas del Primer Empleo

-Entre los requisitos es el de estar al corriente en el pago de las cuotas al Instituto Mexicano del Seguro Social, institución encargada de administrar el programa.
-Las empresas deberán hacer la solicitud para registrar a los empleados a través de internet en la página del IMSS.
-Podrán acceder a este programa los trabajadores de nuevo registro ante el IMSS y aquellos que propicien que la empresa aumente su plantilla.
Establecen tabulador para subsidios a empresas